如是我观（关注探讨的一些话题）-北京毛毛

如是我观（关注探讨的一些话题）北京毛毛人活在世界上的时间其实很短，对世界的影响也有大小，但总体来说，个人的影响是微不足道的，只有少数人除外，如释迦牟尼、穆罕默德和耶稣基督。很多年前，我便带着一些悲哀的认识到，我对世界的影响可能很小，即使有，持续时间也不会长，而且总有一天会荡然无存。如果希望自己的影响大一些，时间长一点，就找一个最优秀的配偶，生一串最优秀的孩子。恰似沙特老国王伊本沙特。呵呵。人类的前景，总体而言，是光明的。历史上，有如此之多的黑暗时刻（每个人都可以举出很多例子），暗到伸手不见五指，人类都熬了过来，熬到了现在。现在一定比过去好吗？不一定，但至少在生产力和人的自由方面优于过去。我认为，后者是判断一个时代、地区好坏最重要的标准。因为只要有自由与和平，即使当权者不作为，生产力也会自然提高，历史上有很多这样的例子。但某一代人的前景则是不一定光明的。最近在作一些可以真正改变世界的事情：生孩子。首先祝大家新春快乐。我听说很多人喜欢看我对金融市场的评论，谢谢你们对我的信任。我下面会谈到我对金融市场的看法。但同时我要说，把自己最重要的决定建筑在他人的视点之上是需要勇气的。所以人一生都应该不断学习，学数理化、学历史、学音乐、学哲学、学喝酒品茶、学待人，如果你为钱所困或渴望自由，那你的必修课是金融和/或投资。如果你想买房，至少应该看一点房地产经纪、房地产估值和房地产金融方面的书，可能好多人看了就不想买了，呵呵。中国历代的统治策略都是一样的，即，民可使由之，不可使知之。西方的上帝也是如此，人类祖先吃了苹果，有了智慧，上帝就把他们赶走了——有智慧还怎么做模范公民？在我个人看来，现在的世界和以前并没有明显的不同，很多新鲜事务只是老东西的升级版而已。但现在也确实有一些和以前不同的特色。作者:北京毛毛日期:2006-02-0310:34特色之一是人类将整体步入老龄化社会，尤其是较开化的部分更甚。这在人类历史上是从未有过的。在工业社会里，一国的经济发展突飞猛进是和“人口红利”密不可分的，现在的中国恰处在领人口红利的时期，其适龄劳力的数量在全部人口中占了最大的比例，而2015年以后，中国将步入老龄化社会。在西方国家，这个问题早就存在多年了。由于现行的养老金体制是用年轻人交的钱给老年人养老，当未来年轻人的数量大大少于现在的年轻人时，养老金的支付会出现危机。而且老年人对医疗的需求大大增加（增加的倍数大概远远超过10），又会造成医疗支出的猛增。政府会突然发现，自己根本无法应对这样大的公共支出，其后果可能是无法避免的严重通货膨胀。而人口红利的消失同时也意味着经济增长的减速。美国在若干年后也会步入老龄化社会，它不但会带来上述两个问题，还会使得美国对全球经济增长的推力减小甚至变为阻力。作者:北京毛毛日期:2006-02-0313:16面对老龄化，公共管理机构并非完全束手无策，至少它可以鼓励适度生育、储备战略物质而非债券（我们高兴的看到这方面的转变）、进一步促进社会公平（没有人可以占用过多的社会资源，包括医疗资源，即使你有钱），在道德层面上，可以修正人们的生死观和建立孝道的新标准（如，过度无意义的治疗不如有尊严无痛苦的离开）。生存，包括群体的生存，就是这么赤裸裸。道德是软约束，法律是硬约束，如果这种约束不利于统制或者群体的生存，那它们必须被修正。作者:北京毛毛日期:2006-02-0317:54中国zf在面对未来的老龄化的同时，还要防止青壮年人口的非战争性减少，就是制止AIDS的蔓延。对AIDS的重视，应该提高到不亚于拉动内需的地步。如果有一天我们的青壮年象非洲一样，有25~50%都感染了AIDS，那我们的国家就没有未来可言。不幸的是，当代中国正在经历一场深刻的性革命。作者:北京毛毛日期:2006-02-0322:36特色之二是全球化。我有时叫它美国化。想想全人类的思维方式，行为模式都越发趋同，北京的你和脚下布宜诺斯艾利斯的他都在喝百事可乐，这在100年以前是不可思议的。但这只是表象而已。全球化的根本原因是西方资本对利润的无限欲望。作者:北京毛毛日期:2006-02-0323:24真心希望你是对的，而我是杞人忧天。真的。作者:北京毛毛日期:2006-02-0407:48笔，我没太明白你的意思。我们处在一个资金过剩的年代。全球有大约7万亿美元的资金没有进入生产领域，而专门在各个金融市场之间来回穿梭（我国目前的个人存款仅为14万亿人民币，已经让央行发愁流动性过剩的问题了）。美联储的“过度宽松”货币政策和日本长期坚持的零利率政策对这股力量的形成功不可没。但根本的原因是现在处在一个大的经济增长周期的末段，此时的特点是虚拟经济的增长超过实体经济的增长，很多资金找不到实体投资的出路，因而沉积在金融市场。金融市场至少包括股市、商品期货市场、外汇市场和债券市场。作者:北京毛毛日期:2006-02-0720:43笔:你认为老年人比起年轻人,他们的劳动能力没有差异吗?他们对医疗的需求也和你我一样少吗?bingobar:老龄化的发达地区依靠对未老龄化的落后地区劳动力的剥夺来维持现状,但是当全国大部分地区都出现老龄化时,问题就来了.作者:北京毛毛日期:2006-02-0812:29我们处在一个资金过剩的年代。全球有大约7万亿美元的资金没有进入生产领域，而专门在各个金融市场之间来回穿梭（我国目前的个人存款仅为14万亿人民币，已经让央行发愁流动性过剩的问题了）。美联储的“过度宽松”货币政策和日本长期坚持的零利率政策对这股力量的形成功不可没。但根本的原因是现在处在一个大的经济增长周期的末段，此时的特点是虚拟经济的增长超过实体经济的增长，很多资金找不到实体投资的出路，因而沉积在金融市场。金融市场大致包括股市、商品期货市场、外汇市场和债券市场。此外还有各种金融衍生产品，这是这世界上最让人兴奋的东西之一。虽然有这么多的过剩资金，但只有大约2％进入了商品期货市场，这个比例真是小的惊人。近来有多个养老和保本基金宣布将加大在商品市场的投资比例。设想有3％的资金进入该市场，大宗原料的价格就会涨到让大家看不懂，但恐怕这很快就会成为现实。从另一个角度来说，现在世界上的货币量是有史以来最多的，而大宗货物，如麦子、天然橡胶、玉米等作物产量增长缓慢（甚至有时减产），如有色金属、石油的开采也出现供不应求的趋势，它们的价格怎能不涨！黄金可能情况有些特殊，它的使用价值并没有那么突出，且在股市繁荣的前二十年，几乎被人所遗忘，因而对黄金生产投入不足。但随着美元地位的下降、经济增长前景的黯淡和国际金融局势的多次动荡（大家还记得当年98年南韩危机民众捐金的事情吧），它又被人想起，此时黄金产量的下降恰恰又成了利多因素。在以前的帖子离我曾经对黄金看好，现在仍然持此观点。但空仓的人可以等一下，在3～5月或许会有好的买点出现。有色金属我就不说了。作者:北京毛毛日期:2006-02-1011:21石油的短缺就不用说了，而且各国zf对新能源的兴趣越大，就说明短缺得越厉害。包括中国不久前公布的去年进口石油与前年持平，对进口石油依赖很低之类，我个人都是反着看的。最有趣的是两年前BTV播过一个节目，女主持人把一个严峻的问题提了出来：城市治堵和汽车工业的发展如何平衡，最后结论是为了发展经济，不能限制汽车数量。真是让人怀疑他们究竟是ZTS还是被人收买。现在大家看到了，不但堵车更严重了，连能源形势也越发严峻。估计今年成品油价格会出现跳跃式上升，很多人会有用不起车的感觉。另一方面，个人以为原油价格也不会无限制的涨下去。我们注意到原油期货的大炒家主要是美国的投行和基金，而美国政府对此一直都是默许甚至纵容的。但涨价是柄双刃剑，打击战略对手的同时也会伤害自己。所以总统先生最近频频号召大家节能降耗，艰苦奋斗。这等于告诉大家，别涨了！从这个角度看，西方对伊朗核问题会争取和平解决，除非愤青总统一意孤行（这世界上现在流行愤青当头，契合了民族主义思潮）。但城门失火，殃及池鱼。农产品可能继有色金属之后会掀起升浪。油价的高企，使得很多人希望有粮变油的奇迹。这奇迹的出现并不困难，但它会挤占本来就不是很够的口粮。最近玉米期货就出现了上涨。下一个或许就是小麦或可可。作者:北京毛毛日期:2006-02-1215:15说了这些，似乎通货膨胀近在眼前。但是由于全球化，原料和最终消费者之间的价格传导链条出现了一些失灵的现象，使得我国的消费者（尤其是欧美的消费者）近年来感觉到的似乎是通货紧缩。但消费品生产商的利润和雇佣劳动力的工资是不可以无限压缩的，很快我们就会感觉到膨胀的压力。或许是认为今年通货膨胀压力小，国内决定上调水、电、煤、油价格，我觉得这样一来可能会雪上加霜，出现明显通货膨胀。但这些价格确实早就该上调了，它们可以提醒我们，中国的资源是何等的匮乏。现在的利率政策也处于两难境地，一方面，存贷差越拉越大，货币市场收益率一再走低，国债一路上扬（今年的国债市场前景黯淡），另一方面，我们面临切实的通涨压力。最后角力的结果可能还是提高利率。Zf考虑的问题当然比我们复杂的多，但商品房无论如何应该算消费品，而非生产资料。房价大涨，而CPI“非常健康”，呵呵。美国的利率也是上下两难。但我的观点和大多数人不同，我认为美联储会持续升息，而非停留在5％以下。影响利率的不仅是通货膨胀和经济增长率。作者:北京毛毛日期:2006-02-1320:59上次是在圣诞节前2周以相当540美元出的货。但长期看好黄金已经2年多了，只是长多短空而已，手中始终持有黄金。黄金价格受产量的影响应该较小，主要受经济政治形势以及央行政策的影响。全球经济长远看是悲观的。作者:北京毛毛日期:2006-02-1520:37美国的利率也是上下两难。但我的观点和大多数人不同，我认为美联储会持续升息，而非停留在5％以下。影响利率的不仅是通货膨胀和经济增长率。如果美国上半年停止升息，会造成美元汇率的下跌，另外鼓励资本回流的本土投资法案到期，资本会流出美国。而去年美国人均储蓄是负数（和我国正好相反：），加之其双赤字问题，美国确实需要外国资本的流入。这是升息的根本原因。但是，联邦储备利率的提高是双刃剑，它同时也增加了美国人的债务负担，非常有希望戳破美国的房地产泡沫（中国的泡沫也会破的），从而大大减少美国和世界经济发展的最根本积极因素——美国人民无止境的消费需求。我不知道未来会如何，借用谢国忠以前的话，混一年是一年吧。辉煌之后往往是失望和衰败。格林斯潘作为历史上最有声望的联储主席功成身退，伯南科或许就是他的反面。（对一个历史人物的客观评价往往要经过许多年，当他对历史的影响尘埃落定时，才可以得到。我对格老的评价时有保留的。）不过无论如何，当傻瓜都认为联储会很快停止升息的时候，我们要有独立思考的精神。我们会卖出美元，但不是现在，而是二季度。顺便提一下，近来国内股市大涨，建议大家持股，别被洗出来。作者:北京毛毛日期:2006-03-1216:08抱歉，上上周我已把股票全部出空了。做股票的朋友可以休息一段了。今天忙，明天再写。作者:北京毛毛日期:2006-04-0209:24最近荷兰银行屡屡给我打电话，邀请我去看它的理财产品，象什么日经指数挂钩的、石油黄金挂钩的，等等。昨天早晨她们对我说，去年发行的一个理财产品4个月收益已经达到22％！！不过我一直都没能说服自己，为什么要用处于上升期的一种货币（虽然可能是暂时的）去换一种前途未卜的货币，然后交给自己完全不了解的一群人，到我完全不熟悉的一个市场上去操作。表面上他们的成绩很好，但我认为这不说明未来如何。作者:北京毛毛日期:2006-04-0211:49由于如火如荼的股改，我的转债几乎都换成了股票，只留下了某纺织类转债。去年我的注意力主要在小基金，现在则吃了一肚子的大基金。不过我能想到的最好投资品种仍然是：黄金。作者:北京毛毛日期:2006-04-0617:38欣闻上周中行开始了美元黄金宝业务，我将自己一半的外币都换成了外币黄金。不过这个业务是以1oz为单位的，与rmb以10g为单位不同，提醒大家注意。作者:北京毛毛日期:2006-04-0617:42中行外币黄金宝业务开展的太晚了。巧合的是从上周开